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什么是量化基金?量化基金解讀與比較

2015-03-13 10:38 南方財(cái)富網(wǎng) czcymm.com

  什么是量化基金?量化基金解讀與比較

  與一般的基金相比,量化基金的特點(diǎn)在于策略的形成和實(shí)施是以模型為基礎(chǔ)的。在模型可靠的前提下,量化基金有顯著的優(yōu)點(diǎn),量化帶來的準(zhǔn)確度提高,可以有效控制風(fēng)險(xiǎn)水平,降低人為因素的影響,計(jì)算機(jī)的使用可以降低投資管理的費(fèi)用,擴(kuò)大投資的范圍。“現(xiàn)在市場(chǎng)上有兩千多家上市公司,我們公司基金經(jīng)理加研究員再加賣方,能把握和持續(xù)跟蹤的公司也不過幾百家,借助電腦可以幫助我們避免一些盲點(diǎn)的出現(xiàn)。”一位中小規(guī)模基金公司的基金經(jīng)理這樣表示。

  從目前我國量化基金的情況看,并沒有純粹的量化基金,在投資管理的過程中都有定性分析的成分。投資管理均使用模型,模型的使用上,覆蓋了大類資產(chǎn)配置、行業(yè)配置和選股方面,在風(fēng)險(xiǎn)控制方面也有使用模型的情況。模型的類型上,均為多因子模型,沒有太復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型。本文從幾個(gè)方面對(duì)看似“高大上”的量化基金進(jìn)行解讀與比較。

  1.公募量化基金基本情況

  量化基金并不多,以下選擇了成立時(shí)間在3年以上的7只量化基金。

  

證券代碼 證券簡稱 基金成立日 股票資產(chǎn)比例浮動(dòng)
360001 光大保德信量化股票 2004-08-27 85%-95%
070017 嘉實(shí)量化阿爾法股票 2009-03-20 60%-95%
398041 中海量化策略股票 2009-06-24 60%-95%
080005 長盛量化紅利股票 2009-11-25 60%-95%
519983 長信量化先鋒股票 2010-11-18 60%-95%
233009 大摩多因子策略股票 2011-05-17 60%-95%
163110 申萬量化 2011-06-16 85%-95%

 

 

  數(shù)據(jù)來源:東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù),天天基金研究中心,統(tǒng)計(jì)時(shí)間:2015-3-12

  早在2004年國內(nèi)市場(chǎng)就推出了首只采用量化策略的基金——光大保德信量化核心基金,但量化基金真正為國內(nèi)投資者所關(guān)注還是2008年金融危機(jī)期間。當(dāng)時(shí)大部分基金都虧損嚴(yán)重,但部分采用量化策略的基金卻獲得了非常好的收益。像光大保德信量化核心基金早期業(yè)績波動(dòng)很大,特別是2007年、2008年間業(yè)績對(duì)比懸殊,當(dāng)然這與其高倉位(85%-95%)有關(guān),但也影響了基民對(duì)量化投資的興趣。早幾年國內(nèi)量化基金陣營擴(kuò)張緩慢,2009年以來有加速跡象,嘉實(shí)、中海、華商、富國、長盛、長信、華富、大摩華鑫等均推出基于量化策略的基金。   

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