下半年投資機會:下半年著重關注四個方面投資機會
2020-09-10 10:10 南方財富網
工銀瑞信基金經理袁芳表示,當前,市場面臨優(yōu)質資產有限、流動性充沛、以及美國財政貨幣政策及疫情管控效果不確定性等風險因素,因此三季度我們保持相對謹慎,然而,長期來看,經濟轉型、利率長期下行趨勢、居民資產再配置等,這些因素決定了權益市場長期向好的基礎。
下半年著重關注四個方面投資機會
對于下半年的投資機會,工銀瑞信基金袁芳表示,將著重關注以下四個方面的投資機會。第一,成長龍頭標的,對于這一部分標的不會輕易下車,將適當增加集中度。第二,被疫情或風格錯殺的成長股,由于宏觀的預期差,尤其是在權益市場上反映的預期差較大,部分仍在底部的成長股,也有一些價值龍頭股,性價比較高,值得關注。第三,大金融、周期股,前期市場明顯反彈后,風格是否切換引起熱議。個人判斷更可能是短期現象,許多龍頭公司因前期估值非常低,有一些修復亦是合理現象,但可能不是大方向。根據觀察,地產轉型物業(yè)、零售轉型免稅、銀行轉型券商為近期漲幅較多的細分領域,與實體經濟相對應,即大體量、占用大量社會資源的公司轉型,積極擁抱新經濟,這也是我們一直在觀察的方向。第四,港股,前期的市場加速了港股的行情,比較看好的膠票相對A股估值洼地基本都已填平。當前資金量充裕,較多新發(fā)權益類基金可進行港股投資,不過港股折價較多,當前再去賺價差,難度較大,我們將主要關注企業(yè)的基本面情況。目前港股中的科技公司已經重估了,但是一些價值類公司受大風格影響又有些回調。下半年若經濟持續(xù)向好,我們認為它們還是有望被重估,比如嚴重折價的某些煤炭、汽車行業(yè)等。