現(xiàn)在定投基金是好時(shí)機(jī)嗎?
姚太太一朋友前幾天在抱怨她投資的基金,“雖說(shuō)這兩年形勢(shì)不太好吧,但也有人賺錢啊,我的基金真是扶不起的阿斗,尤其是指數(shù)基金,巴菲特不是說(shuō)基金定投就要選指數(shù)基金嗎?在國(guó)內(nèi)怎么就行不通啊。”
“你最近還在繼續(xù)定投嗎?”姚太太問(wèn)朋友。
“沒(méi)有,停了,看著實(shí)在氣人。”朋友說(shuō)。
姚太太幫朋友分析了一下她的基金,由于國(guó)情不同,定投指數(shù)基金顯然在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)是個(gè)比較痛苦的過(guò)程,因此因地制宜地選擇好基金,并掌握一定的投資技巧才有可能投資獲利。
首先是挑選出優(yōu)秀的基金構(gòu)建組合,可以重點(diǎn)考察兩到三只中長(zhǎng)期排名靠前的股票型基金,構(gòu)造一個(gè)定投組合。“你想想,中國(guó)泱泱大國(guó)總有水平靠譜的基金經(jīng)理,別選短期業(yè)績(jī)排第一第二的,而是要看多年業(yè)績(jī)排名總在同類中位居前10%-30%的。”姚太太說(shuō), 選出長(zhǎng)期業(yè)績(jī)做得好的基金作為定投的對(duì)象,有效的定投組合辦法是“核心+衛(wèi)星”。市場(chǎng)上漲時(shí),可以分享成長(zhǎng)型基金的優(yōu)異表現(xiàn);市場(chǎng)波動(dòng)時(shí),核心基金的穩(wěn)健表現(xiàn),可降低可能產(chǎn)生的虧損程度,這是可攻可守的搭配組合。
其次選擇一個(gè)合適的時(shí)機(jī)開(kāi)始定投。以專業(yè)人士的觀點(diǎn)看,基金定投的開(kāi)始時(shí)機(jī)主要適合在股市估值水平比較低的時(shí)候:當(dāng)市盈率、市凈率水平顯著低于歷史均值時(shí),基金定投就可以開(kāi)始了。
很顯然,目前股市的點(diǎn)位較低,甚至市盈率、市凈率已經(jīng)低于2008年股市1664點(diǎn)的水平,“以專家的觀點(diǎn)看現(xiàn)在應(yīng)該是定投開(kāi)始較好的時(shí)機(jī),而你偏偏在這個(gè)時(shí)候把定投給停止了。”姚太太對(duì)朋友說(shuō),“由此可見(jiàn),你對(duì)基金定投完全沒(méi)什么研究啊,純粹是跟風(fēng)買的吧,不掌握一定的知識(shí)要盈利怎么可能呢?”
姚太太建議朋友仔細(xì)去分析一下自己的基金組合構(gòu)成,對(duì)于她這種入市很久依然虧損的投資者來(lái)說(shuō),定投基金不是買進(jìn)就一直持有,也要根據(jù)市況調(diào)整,選擇合適的時(shí)機(jī)賣出定投。判斷定投的賣出時(shí)機(jī)的一個(gè)量化標(biāo)準(zhǔn),可以以市盈率為依據(jù)。當(dāng)市盈率達(dá)到最近5年的均值水平之上的時(shí)候,就可以逐步賣出獲利了。還有一個(gè)方法是確定一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)間段內(nèi)的一個(gè)目標(biāo),比如期望獲得百分之多少的收益,就跟股票一樣,達(dá)到該收益就可以逐漸將偏股類資產(chǎn)往債券類、貨幣類轉(zhuǎn)化,以鎖定收益。當(dāng)然,有些高手是能夠“低買高賣”的,這個(gè)對(duì)多數(shù)人不具有可操作性。
姚太太最后提醒朋友,業(yè)內(nèi)人士的意見(jiàn)是,投資者定投的期限最好大于等于一個(gè)市場(chǎng)周期。“若定投出現(xiàn)不賺錢或是賺不多,多半是出現(xiàn)了三種情況:一是行情下跌時(shí)停止扣款、上漲時(shí)則追高;二是低迷行情時(shí)減少每期扣款的金額、行情重啟后才增加金額;三是定投的投資對(duì)象選取錯(cuò)誤,如定投貨幣市場(chǎng)基金。”姚太太說(shuō),“你自己對(duì)對(duì),犯了幾條。”
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