指數(shù)增強(qiáng)基金和主動(dòng)量化基金，有什么差別?

　　在國(guó)內(nèi)“基金大軍”當(dāng)中，有一類(lèi)乍一看就讓人眼前一亮，因?yàn)樗鼈兊幕�金�?jiǎn)稱(chēng)里通常含有“指數(shù)增強(qiáng)”和“量化”字眼，會(huì)給人一種高大上的初步印象。實(shí)際上，這兩類(lèi)基金同屬“量化派”，在這個(gè)大類(lèi)之下，主動(dòng)量化基金和指數(shù)增強(qiáng)基金相似點(diǎn)比較多很容易混淆，今天就帶大家一起看看兩者的差異~

　　先帶大家了解一下概念

　　我們以景順長(zhǎng)城滬深300增強(qiáng)(指數(shù)增強(qiáng)基金)和景順長(zhǎng)城量化新動(dòng)力(主動(dòng)量化基金)為例，讓大家對(duì)這兩類(lèi)基金有個(gè)初步的認(rèn)識(shí)。

　　通過(guò)兩只基金的投資目標(biāo)和投資范圍可以看出：滬深300增強(qiáng)基金在采用指數(shù)化被動(dòng)投資策略的基礎(chǔ)上，會(huì)充分利用量化模型進(jìn)行收益增強(qiáng)，但選股范圍會(huì)有比較嚴(yán)格的控制，即在合同框架內(nèi)(80%持倉(cāng)在基準(zhǔn)成份股及備選成份股內(nèi)，年化跟蹤誤差不超過(guò)7.75%)進(jìn)行全市場(chǎng)選股，力求獲得超越標(biāo)的指數(shù)的業(yè)績(jī)水平。

　　與滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金相比，量化新動(dòng)力基金的股票持倉(cāng)不局限于標(biāo)的指數(shù)，選擇范圍更大，操作更為靈活，但跟蹤誤差(主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn))更大。

　　由此可見(jiàn)，兩種基金最本質(zhì)的區(qū)別在于投資范圍以及跟蹤誤差的不同。以上舉例只是讓大家先對(duì)兩種基金的概念有個(gè)初步的了解，接下來(lái)我們站在全市場(chǎng)的角度，具體分析一下兩種基金的區(qū)別：

　　1、投資范圍不同

　　基金的投資范圍和投資組合比例，在合約中都有明確規(guī)定，我們統(tǒng)計(jì)目前市場(chǎng)上所有的指數(shù)增強(qiáng)和主動(dòng)量化基金，發(fā)現(xiàn)這兩類(lèi)基金的投資范圍和比例有相似的地方，卻也有著不同。